第一投资

对冲投资记录

  • 2026年全球与A股市场前瞻：从“AI狂热”走向“全面牛市”？

    一、 全球宏观：韧性、再平衡与美元的转身

    步入2026年，全球经济的主旋律将从“抗通胀”转向“稳增长”。

    • 增长动能： 高盛预测2026年全球实际GDP增速将达到2.8%，呈现“强韧型”增长态势。
    • 政策转向： 随着主要央行结束加息周期并进入非衰退性质的降息，全球股市有望在盈利增长和降息红利的双重驱动下，实现约11%的年度回报。
    • 美元压力： 利率差的收窄预计将给美元带来下行压力，这通常是新兴市场和商品类资产走强的信号。

    二、 A股展望：机构为何齐声喊出“高配中国”？

    2026年被不少机构视为中国股市的“收获年”。

    • 估值修复： 高盛在其《中国2026年展望》中明确建议“高配中国股票”，预计A股和港股在2026年和2027年有望实现年均15%-20%的上涨。
    • 盈利驱动： 市场普遍预计全A上市公司净利润增速将回升。中银国际甚至给出更为乐观的预测，认为核心宽基指数全年涨幅有望超40%，驱动力来自估值提升与近20%的盈利增长。
    • 政策底气： 随着“十五五”规划建议的铺开，现代化产业体系建设和内需刺激政策的生效，将为市场提供坚实的制度基础。

    三、 2026年的三大投资主线

    1. AI 的扩散与深化 (Tech Diffusion)： 投资焦点将从单纯的芯片算力，扩散到AI在软件、医疗、智能制造等各行各业的实际应用（AI赋能者与采用者）。
    2. “反内卷”与产能出清： 重点关注电力设备、新能源、钢铁等行业。随着供需结构改善和行业自律加强，这些板块的盈利水平有望迎来底部反转。
    3. 多极世界的防御性配置： 面对地缘政治变动，关键矿产（铜、锂）、国防军工以及技术本土化板块将具备极高的配置价值。

    四、 给投资者的风险提醒

    尽管前景乐观，但仍需警惕劳动力市场走弱、估值偏高以及地缘政治不确定性可能带来的波动。在2026年，投资的关键词将从“追逐涨幅”转向“高质量多元化配置”。

  • 白银惊现暴涨暴跌：中美博弈、汇率激荡与A股投资的“危险信号”

    一、 白银异常波动的背后：不仅仅是金属，更是筹码

    近期白银市场的波动率已远超黄金，这种“上窜下跳”的走势背后，折射出的是全球流动性的剧烈博弈。作为工业和金融双重属性的资产，白银的定价权正处于中美宏观政策对抗的交汇点。

    • 美国视角： 强美元周期下，白银的暴跌往往是流动性收紧的先行指标。
    • 中国视角： 作为白银的主要消费国，中国经济复苏的预期直接决定了白银的“工业地基”。

    二、 中美对抗与“金融避风港”的迁移

    随着中美在半导体、新能源领域的竞争升级，白银作为光伏和高端电子产品的必需原材料，其战略地位显著提升。

    • 脱钩风险： 避险情绪不再单纯流向美元，白银作为黄金的“廉价替代品”，正成为地缘政治摩擦时的波动放大器。
    • 定价权争夺： 沪银与美银之间的价差波动，反映了资金在中美两大货币体系间的博弈倾向。

    三、 汇率激荡：人民币与美元的无声较量

    白银价格通常以美元计价，但对国内投资者而言，汇率波动是第二重杠杆。

    • 当美元走强且白银下跌时，内盘白银因人民币汇率因素可能表现得更“抗跌”。
    • 投资警示： 投资者需关注美元指数的破位情况，汇率的双向波动将直接放大白银杠杆交易的爆仓风险。

    四、 股市预警：警惕“资源类”个股的过热反噬

    白银的暴涨暴跌对股市具有极强的传导效应：

    1. 有色板块震荡： 贵金属个股的走势往往领先于大盘见顶或见底。
    2. 风险偏好转向： 当白银出现“跳水”式暴跌，通常预示着市场风险偏好急剧收缩，A股的高估值板块将面临回调压力。

    💡 第一投资 · 专家点评

    本周核心观察： 白银的剧烈波动并非孤立的商品行情，而是全球宏观杠杆率调整的“排头兵”。在中美博弈步入深水区的 2026 年，硬资产的价值正在重估。投资者应摒弃单一的“低买高卖”思维，转而关注汇率避险与跨市场联动的综合策略。记住：在极度波动中，活下去比赚多少更重要。

  • GitHub 爆火项目 OpenClaw (原Clawdbot) 深度解析：是投资神器还是安全黑洞？

    一、 什么是 OpenClaw？

    在 2026 年初的 AI 圈，如果说有什么项目能被称为“现象级”，那非 OpenClaw（原名 Clawdbot）莫属。它不仅仅是一个聊天机器人，更是一个拥有“执行力”的 AI 代理。用户可以通过本地部署，赋予它操作电脑、管理邮件、甚至直接进行加密货币交易的权限。

    二、 为什么它在投资圈引发轰动？

    对于投资者而言，OpenClaw 的吸引力在于其“自主性”：

    • 全天候自动化： 能够 24 小时监控市场动态并根据预设逻辑执行操作。
    • 私有化部署： 不同于网页版 AI，它运行在用户自己的服务器上，理论上更具隐私性。
    • 多模态交互： 用户可以通过 Telegram 或 WhatsApp 随时随地指挥它完成复杂的财务整理工作。

    三、 繁荣背后的阴影：安全预警

    然而，伴随着爆火而来的还有巨大的风险。就在近期，OpenClaw 被爆出高危漏洞：

    1. 网关裸奔风险： 调查发现全球有数百个 OpenClaw 实例因配置不当在公网“裸奔”，导致用户的 API 密钥（如 Anthropic 密钥）处于暴露状态。
    2. 资产安全教训： 已有案例显示，部分交易员因过度信任 AI 的自主交易逻辑，导致投资组合在剧烈波动中被迅速清空。
    3. 漏洞攻击： 攻击者可能通过特定链接远程控制用户的本地实例。

    四、 总结：保持理性，谨慎尝鲜

    OpenClaw 代表了 AI 从“对话”走向“行动”的跨越，但其安全性仍待完善。对于“第一投资”的读者们，我们建议在尝试此类前沿工具时，切勿将主账户 API 权限完全交出，务必做好本地网络防火墙隔离。